Kapital Plus: Noch flexibler im Rententeil

Kapital Plus: Noch flexibler im Rententeil

Zusammenfassung

Mehr Spielraum für das Fondsmanagement um Portfoliomanager Stefan Kloss: Der Fondsklassiker Kapital Plus besteht aus ca. 70 Prozent Anleihen und ca. 30 Prozent Aktien. Für den Rentenbaustein kann das Team ab sofort die Duration flexibler steuern. Die „Duration“ beschreibt die mittlere Kapitalbindungsdauer einer Anleihe.

Zusammenfassung

  • Status-Quo: Seit mehr als 20 Jahren ist der Kapital Plus eine verlässliche Anlagelösung
  • Neu: Künftig kann der Fonds eine durchschnittliche Duration zwischen 0 und 9 Jahren eingehen
  • Folge: Dies gibt dem Fondsmanagement eine höhere Flexibilität

10. August 2018. Mehr Spielraum für das Fondsmanagement um Portfoliomanager Stefan Kloss: Der Fondsklassiker Kapital Plus besteht aus ca. 70 Prozent Anleihen und ca. 30 Prozent Aktien1. Für den Rentenbaustein kann das Team ab sofort die Duration flexibler steuern. Die „Duration“ beschreibt die mittlere Kapitalbindungsdauer einer Anleihe. Ihre Höhe ist ausschlaggebend dafür, wie stark ein Fonds von Zinsänderungen betroffen ist. Anleihen mit kurzer Duration reagieren weniger, wenn sich Zinsen ändern und sind daher für Phasen mit steigenden Zinsen eine gute Wahl. Anleihen mit längerer Duration profitieren vor allem in Phasen sinkender Zinsen. Wird etwa ein Zinsanstieg erwartet, kann Kloss ab sofort im Sinne eines aktiven Risikomanagements die Duration im Rententeil zusätzlich um weitere drei Jahre verkürzen – allerdings nicht unter null Jahre. Somit erweitert sich der Handlungsspielraum des Fonds auf 0 bis 9 Jahre.

Stefan Kloss „Die erweiterte Durationsbreite im Kapital Plus ermöglicht uns auch auf länger steigende Zinsen entsprechend zu reagieren“, sagt AllianzGI Portfoliomanager Stefan Kloss. Damit kann das Fondsmanagement gemeinsam mit dem 2015 eingeführten Durations-Komitee künftig flexibler handeln. Das Komitee besteht aus Rentenexperten von Allianz Global Investors und berät das Fondsmanagement bei Durationsentscheidungen. Nach der Indexänderung im Rententeil 2016 ist dies die zweite strukturelle Änderung im Fondsklassiker Kapital Plus. Der Fonds investiert schwerpunktmäßig in europäische Anleihen und mischt europäische Aktien bei. Die Erfolgsfaktoren des Fonds sind: „Die risikoeffiziente Mischung aus Aktien und Anleihen guter Bonität – davon weichen wir praktisch nicht ab. Ein weiterer Faktor ist, dass wir den Aktien- und Rententeil aktiv managen. Gerade Portfoliomanager Thorsten Winkelmann hat hier sehr gute Arbeit geleistet. Für den Erfolg des Konzeptes spricht der über 20-jährige Trackrecord“, so Stefan Kloss.

Sandra Sonnleitner, Head of Retail & Wholesale in der DACH-Region bei AllianzGI, ist überzeugt, dass der Fonds mit der neuen Duration gut gewappnet für die Herausforderungen der Zukunft ist: „Beim Kapital Plus gilt: Der Name ist Programm. Der Fonds belegt, dass einfache aber belastbare Strategien zum Klassiker werden können und in der Lage sind, einen Mehrwert für Anleger zu schaffen – und zwar nachhaltig.“



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Datenstand: 30. Juni 2018 (* per 31. Dezember 2017).


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Eine zuversichtliche EZB möchte sich alle Möglichkeiten offen halten

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Kommentar (deutsch und englisch) von Franck Dixmier, Global Head of Fixed Income bei AllianzGI, zur EZB-Sitzung am 13. September 2018

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