Thematisch investieren mit dem Allianz Thematica
Megatrends prägen zunehmend unser Leben. Um von diesem Wandel zu profitieren, muss man stets einen Schritt voraus sein. Tauchen Sie ein in unsere Welt des Wandels, der Innovation und der Disruption.
Von Energie der Zukunft, über Gesundheitstechnologie bis hin zur wachsenden Haustierliebe. Der Allianz Thematica (WKN A2AQF1) kombiniert immer 5-7 vielversprechende Themen und passt ihre Zusammensetzung laufend an. Aktiv und flexibel.
aktuelle FondsinformationenThemeninvestments – warum gerade jetzt?
Megatrends beeinflussen unseren Alltag mehr als uns bewusst ist. Über Themen wie Energie der Zukunft, Gesundheitstechnologie, veränderte Konsumbedürfnisse der aufstrebenden Generation Z und der eng verwandten Millennials, aber auch Entwicklungen, die die Problematik Wasserknappheit und Recycling aufgreifen, werden Megatrends investierbar. Es entfaltet sich eine wirtschaftliche Dynamik, von der Unternehmen, die sich proaktiv auf diese Neuerungen ausrichten, profitieren können. Themenstrategien blicken nicht auf in der Vergangenheit erfolgreiche Unternehmen, sondern auf Unternehmen, von denen man in Zukunft ein starkes Wachstum erwartet.
Nachhaltig in die Welt von morgen investieren
In einer Zeit großer Umbrüche werden die Weichen für die Zukunft gestellt. Nicht nur das vergangene Jahr hat gezeigt, wie schnell Megatrends wie etwa die Digitalisierung immer mehr Bestandteil unseres Alltags werden. Auch die Invasion in der Ukraine erinnert daran, vor einer Zeitenwende zu stehen – geprägt von Ressourcenknappheit, aber auch von Klimawandel und Inflation. Ein Zwiegespräch von Dr. Hans-Jörg Naumer mit Andreas Fruschki, von Director Global Capital Markets & Thematic Research zu Head of Thematic Equity.
Hans-Jörg Naumer:
Die Invasion in der Ukraine, steigende Inflationsraten, ein Kurswechsel in der Geldpolitik, Rotationen am Markt, die vor allem Tech-Werte abgestraft haben: Muss vor diesem Hintergrund die Geschichte der großen Megatrends am Ende doch umgeschrieben werden?
Andreas Fruschki:
Megatrends sind Megatrends, daran ändert sich nichts. Die Verstädterung etwa, der technologische Wandel und die Digitalisierung, die Ressourcenknappheit und die Verschiebungen bei der Demographie. Manche der Trends werden sogar verstärkt. Thematische Fonds versuchen, die von diesen Veränderungen getriebenen Gewinnerthemen zu identifizieren und Anlegern zugänglich zu machen.
Hans-Jörg Naumer:
Welche Trends genau werden verstärkt?
Andreas Fruschki:
Da ist zum Beispiel der Bereich der Cybersecurity. Die Welle der Digitalisierung, die wir in der Coronaphase gesehen haben, führt grundsätzlich zu einem erhöhten Bedarf an entsprechender Sicherheit. Deswegen ist Cybersecurity einer der Bereiche in unserem Thema Digitales Leben. Die geopolitische Lage hat diesen Bedarf weiter hervorgehoben.
Eine andere Entwicklung, die sich zuletzt beschleunigt hat, ist die Inflation. Zum einen haben wir das Phänomen, dass sich immer mehr Menschen von eher gering qualifizierten, schlecht bezahlten Jobs abwenden, was wiederum die Lohninflation treibt, da Unternehmen versuchen, über bessere Bezahlung die Arbeitnehmer zu halten oder zumindest neue Arbeitnehmer zu finden. Zum anderen sind die weitverzweigten, globalen Lieferketten mit ihren vielfältigen Problemen ein Treiber der Inflation. Beide Entwicklungen sprechen für ein erneute Welle der Automatisierung. Der menschliche Faktor wird durch die Maschine ersetzt, was im Prinzip auch nicht zu kritisieren ist, da sich ohnehin immer weniger Menschen für diese Jobs interessieren. Die Automatisierung von Fabriken erlaubt darüber hinaus die regionale Struktur der Lieferletten weniger anfällig zu gestalten. Das haben wir mit dem Thema Intelligente Maschinen im Portfolio investiert.
Hans-Jörg Naumer:
Lass‘ uns auf die erneuerbaren Energien schauen. Welche Entwicklungen siehst Du dort? Und - hilft mir das gegen die Inflation?
Andreas Fruschki:
Wir haben das unter dem Themennamen Energie der Zukunft im Portfolio. Dieses Thema haben wir zuletzt sogar aufgestockt. Zu dem ursprünglichen Ziel der Energiewende, also der Dekarbonisierung, kommt jetzt ein zweites Ziel, nämlich die Energieunabhängigkeit. Beide diese Ziele können über erneuerbare Energien erreicht werden. Dazu müssen die Investitionen, die für die Energiewende ohnehin vorgesehen waren, nun aufgestockt werden und schneller umgesetzt werden. Wir investieren im Thema in Unternehmen, die entsprechende Lösungen für die Erreichung der Energiewende anbieten. Diese Unternehmen sollten jetzt sogar schneller profitieren. Wichtig ist dabei die gesamte Wertschöpfungskette im Auge zu behalten, von den Lösungen für die Erzeugung von erneuerbaren Energien zu der Speicherung der zunächst überschüssigen Energie, zur Netzwerktechnologie, bis hin zu Lösungen für effizienteren Einsatz von Energie und schließlich den Rohstoffen, die notwendig sind. Die Vergangenheit hat gezeigt, dass jeder einzelne dieser Bereiche sehr schwankungsintensiv sein kann. Daher betrachten wir sie in der Kombination und managen die Struktur aktiv.
Hans-Jörg Naumer:
Ein Thema, das immer stärker nachgefragt wird, ist Wasser. Zu Recht?
Andreas Fruschki:
Wasserversorger sind tatsächlich gut geschützt vor Inflation. Immerhin können sie die Preise an die Verbraucher weiterleiten. Aber das Thema ist weiter gefasst: Zu den Subthemen gehören etwa Wasserqualität, Wasserversorgung oder Wassereffizienz. Bei hohen Agrarpreisen zum Beispiel können Landwirte in Wassereffizienz investieren. Zum Beispiel ermöglicht Satelliten-gestützte Bewässerung eine ganz gezielte Wasserzufuhr, weil sie trockene Stellen schon aus größter Höhe erkennt. Davon können in Form von höheren Auftragszahlen etwa die Hersteller von Bewässerungsanlagen profitieren oder auch Farmausrüster. Das Thema Nachhaltigkeit schwingt also immer mit.
Hans-Jörg Naumer:
Schauen wir noch einmal auf die Inflation. Wie gehst Du damit um?
Andreas Fruschki:
Die Inflation fördert die Investition in „Sachwerte“: Aktien, also Unternehmensbeteiligungen, sind ja nichts anderes als „Sachwerte“. Du und unsere Volkswirte sagen zu Recht immer, dass die Firmen eine Inflation von bis 4 Prozent Inflation sehr gut auf die Kunden überwälzen können. Das spricht also für Investitionen in Firmen, in jene Sachwerte. Steigende Rohstoffpreise sind aber auch gut für Rohstoffwerte, die damit höhere Erlöse einfahren können.
Eine andere Gedankenkette: Der Lohndruck kommt vor allem auch aus den unteren Lohnsegmenten. In den USA zum Beispiel werben die Fastfood-Ketten schon auf Schildern an den Autobahnen um Mitarbeiter. Entsprechend steigt dort der Anreiz, mehr Maschinen einzusetzen. In Anbetracht der demographischen Entwicklung, sprich der Alterung und dem zurückgehenden Arbeitskräftepotenzial vornehmlich in den Industrieländern, ist das keine schlechte Entwicklung: Sie zahlt wiederum auf das Großthema der „intelligenten Maschinen“ ein.
Freigestellt:
Das Gespräch fand zu großen Teilen auf dem Fondkongress Mannheim Juni 2022 statt.
Warum Allianz Thematica?
Der Allianz Thematica eignet sich insbesondere für Anleger, die von zukünftigen Trends und strukturellen Veränderungen, die durch gesellschaftliche, technologische oder regulatorische Faktoren ausgelöst werden, profitieren möchten, und für Anleger, für die Einzelsektorstrategien zu eng gefasst sind.
#1
In die Welt von morgen investieren
Investieren Sie in die aktuell spannendsten Themen, um an den wichtigsten strukturellen Veränderungen unserer Zeit teilzuhaben. Der Fonds nutzt dafür die Research-Kompetenz von Allianz Global Investors für die aktive Steuerung der Themenzusammensetzung und die aktive Auswahl der themenspezifischen Einzeltitel.
#2
Diversifiziert, anpassungsfähig und robust
Der Allianz Thematica investiert in mehr als ein Thema und ist daher breiter diversifiziert als Fonds, die auf ein bestimmtes Thema setzen. Die Themen und ihre Zusammensetzung werden fortlaufend angepasst, um neue Themen abzubilden oder Themen, die ihren Zenit vielleicht überschritten haben, nicht mehr zu berücksichtigen.
#3
Mehr Wachstumspotenzial durch maximale Flexibilität1
Profitieren Sie vom Strukturwandel – völlig uneingeschränkt. Themeninvestments sind nicht auf bestimmte Regionen, Branchen oder Marktkapitalisierungsklassen beschränkt und basieren auf einer Unterscheidung der Unternehmen in Gewinner und Verlierer bestimmter Trends.
Darstellung erlaubt keine Prognose für eine zukünftige Portfolioallokation.
Performance Chart
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Berechnungsbasis: Anteilwert (Ausgabeaufschläge und Rücknahmekosten nicht berücksichtigt); Ausschüttungen wieder angelegt. Berechnung nach BVI-Methode. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Anfallende Ausgabeaufschläge sowie Rücknahmekosten reduzieren das eingesetzte Kapital sowie die dargestellte Wertentwicklung. Individuelle Kosten, wie z.B. Vergütungen, Provisionen und andere Gebühren wurden nicht berücksichtigt und würden sich bei Berücksichtigung negativ auf die Wertentwicklung auswirken.
Rückblick
Globale Aktien legten im November deutlich zu: Sie erzielten die höchsten monatlichen Kurszuwächse seit November 2020, dem Monat, in dem die Entwicklung eines wirksamen Impfstoffs gegen Covid-19 bekanntgegeben wurde. Getragen wurde diese Rallye von der zunehmenden Überzeugung, dass der Zinsgipfel in den USA und Europa erreicht sei. Angesichts der Wirtschaftsdaten scheint eine weiche Landung die wahrscheinlichste Entwicklung zu sein. Auf Sektorebene schnitten vor allem Informationstechnologie, Immobilien und zyklische Konsumgüter gut ab. Der Energiesektor lag im Minus und stellte damit eine Ausnahme dar.
Portfolio Analyse
Im November verzeichnete die Hauptanteilklasse des Fonds einen kräftigen Wertzuwachs und hielt sich auf gleicher Höhe mit ihrem Vergleichsindex. Dies war vor allem der erfolgreichen Aktienauswahl in den Segmenten Gesundheitswesen, IT und Industrie zu verdanken. Als wenig vorteilhaft erwies sich die Positionierung in den Bereichen Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe, Basiskonsumgüter und Energie. Die Branchenstruktur leistete insgesamt einen negativen Beitrag zum Anlageergebnis, insbesondere durch die Übergewichtungen der Bereiche Energie und Gesundheitswesen sowie die vergleichsweise geringe Position in dem IT-Segment. Dem stand ein positiver Beitrag durch die relativ hohe Gewichtung der Industriebranche sowie die unterdurchschnittlichen Positionen in den Bereichen Basiskonsumgüter und Kommunikationsdienste gegenüber.
Entscheidend für die Wertentwicklung waren die Schwerpunkte auf den beiden US-amerikanischen Gesellschaften CrowdStrike und Palo Alto Networks aus der Branche System-Software sowie dem schwedischen Stahlproduzenten Ssab. Auf Einzelwertebene belasteten die vergleichsweise geringen Positionen in den beiden US-amerikanischen Gesellschaften Microsoft und Tesla das relative Ergebnis am stärksten. Spürbar belastet wurde der Anlageerfolg durch die relativ hohe Gewichtung von Fortinet, einer im Bereich System-Software tätigen Firma mit Sitz in den USA.
Portfolio Strategie
Der Fonds konzentrierte sich weiterhin am globalen Aktienmarkt auf die Identifikation attraktiver Branchen, Themen oder Einzeltitel, die langfristig ein attraktives Kurspotential aufweisen. Der „Active Share” des Fonds lag zum Monatsende bei 78,9 %, was das ausgeprägte aktive Management unterstreicht. Die Kennzahl drückt aus, inwieweit das Fondsmanagement zur Erzielung einer überdurchschnittlichen Rendite vom Vergleichsindex abweicht.
Im November nahmen wir einzelne Anpassungen vor. Die Engagements in den drei US-amerikanischen Gesellschaften Deere & Co (Agrarmaschinen), NXP Semiconductors (Halbleiter) und Microchip Technology (Halbleiter) wurden beendet. Dagegen nahmen wir Crown Castle International, einen US-amerikanischen Titel aus dem Bereich Telekommunikationsturm-REITs, den spanischen Stromversorger Iberdrola und RWE, eine deutsche Firma aus dem Sektor Unabhängige Energiehersteller und -händler, in das Portfolio auf.
Am Ende des Berichtsmonats waren die größten Positionen im Portfolio die drei US-amerikanischen Firmen Palo Alto Networks, KLA Tencor (Halbleitermaterialien und -ausrüstung) und Lam Research (Halbleitermaterialien und -ausrüstung). Die größten Übergewichtungen bestanden in den drei US-amerikanischen Gesellschaften Palo Alto Networks, United Rentals (Handels- & Vertriebsunternehmen) und KLA Tencor. Die größten Untergewichtungen bestanden in den drei US-amerikanischen Titeln Apple, Microsoft und Alphabet (Interaktive Medien und Dienste).
Unsere Aktienauswahl ergab insgesamt folgende Branchen- und Länderstruktur: Titel aus den Sektoren Industrie, Roh-, Hilfs- & Betriebsstoffe und Gesundheitswesen standen im Fokus. Dagegen bestanden Untergewichtungen in den Branchen Nicht-Basiskonsumgüter, Kommunikationsdienste und Basiskonsumgüter. Unternehmen aus der Schweiz, Schweden und Norwegen waren übergewichtet. Im Vergleich zum Index spielten Titel aus den USA, China und Indien eine geringere Rolle.
| Anteilsklasse | A-EUR |
| ISIN / WKN | LU1479563717 / A2AQF1 |
| Auflegungsdatum | 08.12.2016 |
| Benchmark | MSCI AC World Total Return (Net) |
| Geschäftsjahr | 30.09. |
| SFDR Kategorie ⓘ | Artikel 8 |
Anlagestrategie und Fondsmanagement
Andreas Fruschki
Head of Thematic Equity,
Senior Portfolio Manager
"Ziel des Allianz Thematica ist es, für unsere Kunden eine Möglichkeit schaffen, an den neuen und wechselnden Themen am Aktienmarkt sehr effektiv zu partizipieren. Über die letzten fünf Jahre hat der Fonds den Beweis angetreten, dass wir durch die aktive Auswahl und vernünftige Zusammenstellung der jeweils vielversprechendsten Themen eine attraktive Wertentwicklung für unsere Anleger erwirtschaften können.“²
Um Megatrends investierbar zu machen, brechen wir sie in Themen und Unternehmen herunter. So wollen wir sicherstellen, dass ein Unternehmen ganz klar einem bestimmten Thema zugeordneten werden kann. Diese klare Zuordnung, oder auch Purity, ist aus unserer Sicht für eine Themenanlage besonders wichtig. Denn nur, wenn ein Unternehmen mit seinen Aktivitäten fokussiert auf ein Thema einzahlt, kann es auch in möglichst großem Umfang davon profitieren. Gleichzeitig ermöglicht die Definition von Unterthemen ein möglichst breites Anlageuniversum, sodass aus Fondsmanagement-Gesichtspunkten genügend Anlagemöglichkeiten bestehen und das Thema nicht zu eng gefasst wird. Dadurch unterscheiden sich unsere Themenfonds von herkömmlichen Megatrendfonds.
Weitere Thematische Fonds von Allianz Global Investors
1 Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.
2 Ein Erfolg der Strategie kann nicht garantiert und Verluste können nicht ausgeschlossen werden.
Allianz Global Investors ist von Scope Analysis GmbH in der Kategorie „Themenfonds Aktien“ als Sieger von 116 Asset Managern und in der Kategorie „Multi Asset“ unter die Top 5 von 547 Asset Managern für Deutschland, Österreich und die Schweiz gewählt worden. „Concentra - A - EUR“ und „Allianz Vermögensbildung Deutschland“ sind unter die Top 5 in der Kategorie „Aktien Deutschland“ von 51 Fonds für Deutschland gekürt worden. Die Scope Investment Awards 2024 basieren auf quantitativen Kriterien (Scope Rating über 5 Jahre und Wertentwicklung der letzten 12 Monate) und qualitativen Kriterien (Beurteilung Fondsmanagement, Investmentprozess). Quelle: Scope Fund Analysis GmbH; Stand: 16.11.2023. #3213761.
Ein Ranking, Rating oder eine Auszeichnung ist kein Indikator für die künftige Entwicklung und unterliegt Veränderungen im Laufe der Zeit.
Investieren birgt Risiken. Der Wert einer Anlage und Erträge daraus können sinken oder steigen. Investoren erhalten den investierten Betrag gegebenenfalls nicht in voller Höhe zurück. Allianz Thematica ist ein Teilfonds des Allianz Global Investors Fund SICAV, einer nach luxemburgischem Recht gegründeten offenen Anlagegesellschaft mit variablem Kapital. Der Wert von Anteilen an Anteilklassen des Teilfonds, die nicht auf die Basiswährung lauten, kann einer erheblich erhöhten Volatilität unterliegen. Die Volatilität anderer Anteilklassen kann sich hiervon unterscheiden. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Wenn die Währung, in der die frühere Wertentwicklung dargestellt wird, von der Heimatwährung des Anlegers abweicht, sollte der Anleger beachten, dass die dargestellte Wertentwicklung aufgrund von Wechselkursschwankungen höher oder niedriger sein kann, wenn sie in die lokale Währung des Anlegers umgerechnet wird. Dies ist nur zur Information bestimmt und daher nicht als Angebot oder Aufforderung zur Abgabe eines Angebots, zum Abschluss eines Vertrags oder zum Erwerb oder Veräußerung von Wertpapieren zu verstehen. Die hierin beschriebenen Produkte oder Wertpapiere sind möglicherweise nicht in allen Ländern oder nur bestimmten Anlegerkategorien zum Erwerb verfügbar. Diese Information darf nur im Rahmen des anwendbaren Rechts und insbesondere nicht an Staatsangehörige der USA oder dort wohnhafte Personen verteilt werden. Die darin beschriebenen Anlagemöglichkeiten berücksichtigen nicht die Anlageziele, finanzielle Situation, Kenntnisse, Erfahrung oder besondere Bedürfnisse einer einzelnen Person und sind nicht garantiert. Die dargestellten Einschätzungen und Meinungen sind die des Herausgebers und/oder verbundener Unternehmen zum Veröffentlichungszeitpunkt und können sich – ohne Mitteilung darüber – ändern. Die verwendeten Daten stammen aus verschiedenen Quellen und wurden zum Veröffentlichungszeitpunkt als korrekt und verlässlich bewertet. Bestehende oder zukünftige Angebots- oder Vertragsbedingungen genießen Vorrang. Tagesaktuelle Fondspreise, Verkaufsprospekte, Gründungsunterlagen, aktuelle Halbjahres- und Jahresberichte und wesentliche Anlegerinformationen in deutscher Sprache sind kostenlos beim Herausgeber postalisch oder als Download unter der Adresse www.allianzgi-regulatory.eu erhältlich. Sie können hierzu auch die Verwaltungsgesellschaft Allianz Global Investors GmbH in Luxemburg (Domizilland des Fonds) kontaktieren. Bitte lesen Sie diese alleinverbindlichen Unterlagen sorgfältig vor einer Anlageentscheidung. Dies ist eine Marketingmitteilung herausgegeben von Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.de, eine Kapitalverwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, gegründet in Deutschland; Sitz: Bockenheimer Landstr. 42-44, 60323 Frankfurt/M., Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt/M., HRB 9340; zugelassen von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de). Die Vervielfältigung, Veröffentlichung sowie die Weitergabe des Inhalts in jedweder Form ist nicht gestattet; es sei denn dies wurde durch Allianz Global Investors GmbH explizit gestattet.
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